Фирташ выложил за «Стирол» около $500-600 млн - аналитики

Стоимость продажи ОАО «Концерн «Стирол» (Горловка, Донецкая обл.), купленного австрийской OstChem Holding AG, подконтрольной Group DF предпринимателя Дмитрия Фирташа, составляет $500-600 млн. Так считают опрошенные агентством «Интерфакс-Украина» аналитики инвестиционных компаний, пишет «Главком».

При этом они сошлись во мнении, что основным фактором, определившим стоимость сделки, является оценка перспектив поставки основного сырья концерна – природного газа.

«Стоимость продажи «Стирола» на данный момент оценить достаточно сложно, поскольку непонятно, сможет ли Group DF обеспечить компанию газом по цене ниже, чем цена, по которой продает газ «Нафтогаз Украины», - сказал начальник аналитического департамента инвесткомпании BG Capital Владимир Нестеренко.

При этом он отметил, что в 2008 году химические предприятия Group DF в среднем были менее прибыльны, чем «Стирол»: консолидированная EBITDA маржа OstChem Holding составила около 16%, тогда как у «Стирола» – 19,4%.

«Именно понимание перспектив поставки более дешевого газа было определяющим при оценке актива покупателем, и будет оставаться основным фактором для рыночной стоимости акций «Стирола», - сказал Нестеренко.

По его оценкам, если бы покупателем стала родственная компания «Газпрома» (Россия), предположительно, сделка состоялась бы по цене $600-800 млн (за 100% акций).

«Скорее всего, Фирташ заплатил за актив по нижней границе этого диапазона», - полагает Нестеренко.

Аналитик инвестгруппы «ТАСК» Вячеслав Иванишин допускает, что рыночная цена «Стирола» составляет около $500 млн. По его мнению, покупка «Стирола» структурами, связанными с Фирташем, является положительным фактором для развития предприятия в связи с «доступом структур Фирташа к российскому природному газу».

«Появление нового собственника с доступом к поставкам природного газа сулит существенные выгоды для «Стирола», что позволит сэкономить порядка $50-80 на 1 тыс. куб. м природного газа, существенно загрузить производство и выйти на уровень рентабельности при производстве аммиака до 4-7%», - считает Иванишин.

Капитализация «Стирола» в настоящее время, как отметил Нестеренко, находится на уровне $350 млн.